新關(guān)稅政策加速化肥價(jià)格見(jiàn)底進(jìn)程
發(fā)布時(shí)間：2008-11-27
從12月1日開始，氮肥、磷肥淡季的出口關(guān)稅將下調(diào)到10％，下調(diào)幅度大于市場(chǎng)預(yù)期，而旺季將實(shí)行浮動(dòng)關(guān)稅。
從目前的價(jià)位來(lái)看，國(guó)際市場(chǎng)上中東氮肥離岸價(jià)在230－250美元每噸（約合人民幣1564元每噸－1700元每噸），相對(duì)目前的國(guó)內(nèi)價(jià)格1700元每噸的水平，出口已經(jīng)沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。但從國(guó)際氮肥價(jià)格動(dòng)態(tài)來(lái)看，2009年春耕隨著國(guó)際氮肥旺季到來(lái)，中國(guó)氮肥的出口之窗有望再次打開。所以新政的實(shí)施，還是給國(guó)際氮肥生產(chǎn)企業(yè)和出口企業(yè)2009年氮肥價(jià)格一個(gè)好的預(yù)期。目前國(guó)際上磷肥（DAP）的價(jià)格在580美元每噸（約合人民幣3900元每噸）的水平，相對(duì)國(guó)內(nèi)3100元每噸有25%的溢價(jià)，從12月1日起有望出口一部分。
新的出口關(guān)稅政策出臺(tái)后的一周，對(duì)提振國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)的信心起到了很大的作用。本周各地尿素生產(chǎn)企業(yè)普遍上調(diào)了出廠價(jià)格，主流報(bào)價(jià)都在1700元/噸以上，比上周上漲了50—100元/噸，詢價(jià)的中小經(jīng)銷商明顯增多，市場(chǎng)銷量有所增加，但還沒(méi)有出現(xiàn)銷量大幅回升的現(xiàn)象，這主要是由于大經(jīng)銷商仍在觀望市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。等待無(wú)煙煤價(jià)格回落后，尿素成本下降、價(jià)格回調(diào)，也成為經(jīng)銷商還未動(dòng)手的另一個(gè)理由。
雖然政府一再出口調(diào)控化肥價(jià)格，無(wú)論是氮肥還是磷肥在2008年的價(jià)格走勢(shì)都有坐過(guò)山車的形態(tài)，跟普通的化工產(chǎn)品并無(wú)區(qū)別。
氮肥生產(chǎn)商的噸肥利潤(rùn)水平在2008年7月份也達(dá)到歷史新高。國(guó)內(nèi)的氮肥價(jià)格在跟隨國(guó)際價(jià)格下跌的同時(shí)，經(jīng)銷商紛紛采用觀望的態(tài)度；另一個(gè)原因是4季度是傳統(tǒng)的化肥淡季，所以氮肥生產(chǎn)廠商銷售出貨非常難，存活大量增加，噸肥利潤(rùn)水平目前相對(duì)7月份的高峰時(shí)間下跌大約400元每噸。所以，氮肥生產(chǎn)企業(yè)跟鋼鐵企業(yè)一樣遭遇了需求回落和庫(kù)存壓力的雙重打擊，今年四季度將是企業(yè)盈利的低谷時(shí)期。氮肥生產(chǎn)企業(yè)的估值也紛紛跌至歷史低位，A股和港股都分別只有8倍左右的PE。本行預(yù)期在2009年二季度化肥的使用旺季到來(lái)時(shí)候，氮肥和磷肥的生產(chǎn)狀況都有望見(jiàn)底，出貨狀況和利潤(rùn)狀況都有望在二季度顯著回升，投資人可關(guān)注2009年二季度化肥股的投資機(jī)會(huì)。
（來(lái)源：中華商務(wù)網(wǎng)）
